从合资到独资：花旗拿下中国券商牌照 - 足球赔率记录

从合资模式转向独资运营，花旗证券（中国）正式获批设立，成为第七家外商独资券商。

10月23日，中国证监会发布批复，核准设立花旗证券（中国）有限公司，该公司由花旗环球金融控股有限公司全资持有。

根据公开信息，花旗证券（中国）注册地位于上海，注册资本为12亿元人民币，业务范围涵盖证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐及证券自营。

在近期闭幕的2026金融街论坛年会上，证监会主席吴清强调，鼓励外资机构充分利用母公司的专业能力和集团优势，进一步优化产品布局并参与创新业务，支持更多外资机构来华投资展业。

花旗曾通过合资方式参与创立东方花旗证券，该公司于2012年开业，2020年花旗正式退出。2021年，花旗提交了独资券商设立申请，历经五年最终获批。

此前，国内已有六家外商独资券商，包括摩根大通证券（中国）、高盛（中国）证券、渣打证券（中国）、法巴证券（中国）、瑞银证券和瑞穗证券（中国）。其中，摩根大通、高盛和瑞银由合资转为独资，渣打、法巴和瑞穗则为新设机构。

业内人士指出，花旗证券（中国）的获批表明中国金融业对外开放政策正在进一步落实，也为全球金融机构深耕中国市场增添了信心。

“这体现了中国资本市场的对外开放进程，也彰显了中国金融的自信。”一位资深券商人士向《财经》表示。

五年历程终获成果

从提交申请到最终获批，花旗证券经历了五年时间。

2021年12月2日，花旗环球金融控股有限公司提交的设立独资证券公司花旗证券（中国）申请获证监会接收（编号花旗证券（筹）字〔2021〕1号）。2023年12月28日，该申请获证监会受理。2024年2月，证监会出具反馈意见，要求花旗就净利润下滑原因、信用评级、近三年受处罚或调查情况、拟任合规负责人任职条件等六项内容进行补充说明。直至2026年10月23日，证监会正式批复核准设立花旗证券（中国）有限公司。

在申请获批前，2026年5月15日，吴清在北京会见了花旗集团董事会主席兼首席执行官范洁恩（Jane Fraser），双方就全球经济金融形势及中国资本市场对外开放等议题进行了交流。

就在花旗证券（中国）获批前一周，吴清于10月19日在2026金融街论坛年会上系统阐述了资本市场开放方向。他表示，要深化务实合作，有序扩大市场高水平对外开放，从市场、机构、产品等方面入手，进一步提高跨境投融资便利化水平，不断增强开放制度的吸引力和可预期性。

吴清提出了四项开放举措：一是提升QFII投资运作便利度，支持境内外机构合作推出更多基于中国资产的指数和产品；二是鼓励外资机构利用母公司的专业能力和集团优势，进一步优化产品布局并参与创新业务，支持更多外资机构来华投资展业；三是落实内地与香港市场“五个协同”合作新模式，加快推进人民币股票交易柜台和REITs（不动产投资信托基金）纳入沪深港通；四是深入参与国际金融组织治理改革，推动人工智能治理、金融稳定、可持续金融等议题的监管协作。

根据证监会披露，花旗中国设立后，应将股东同意的公司章程报住所地证监局备案，并在批复下发之日起六个月内完成花旗中国的工商设立登记工作。

随着工商登记完成，花旗证券将正式运营，凭借其在财富管理、投资银行等领域的全球经验，与中国本土券商展开差异化竞争，有望为国内投资者提供更多元化的金融服务选择。

从合资到退出再到独资

实际上，花旗集团对中国市场并不陌生。

早在2011年6月，东方证券与花旗亚洲（Citigroup Global Markets Asia）签署合资协议，设立东方花旗证券有限公司，其中东方证券持股66.67%、花旗亚洲持股33.33%，注册资本为8亿元。同年12月29日，证监会正式批复核准设立东方花旗证券。次年，东方花旗正式开业运营，承接了东方证券原有的全部投行业务。不过，东方花旗在投行业务中多次因执业不规范受到监管处罚。

2019年12月，东方证券宣布收购花旗所持有的东方花旗全部股权，2020年4月完成交割，东方花旗更名为东方证券承销保荐有限公司，花旗正式退出。

花旗退出合资投行后，转而申请设立独资券商，其背景正是中国金融市场开放节奏加快。

自2018年起，证监会先后取消了券商、基金、期货公司外资持股比例上限，放开外资全资持牌经营；2023年国务院印发《关于进一步优化外商投资环境加大吸引外商投资力度的意见》，支持外资金融机构在合规框架下拓展业务。

中国金融开放政策密集落地，摩根大通、高盛、渣打、法巴、瑞银、瑞穗等外资券商先后实现独资运营。此次花旗中国的获批，使其成为国内第七家外资独资券商。

目前，大和证券（中国）49%的中方股权已由大和证券集团总公司受让，该股权转让尚待证监会股东变更核准及工商登记落地，全部流程完成后，将成为第八家外商独资券商。

此外，根据证监会披露信息，目前申请设立审批已获接收的外资券商还有青岛意才证券、日兴证券、城堡证券（中国）。其中，城堡证券（中国）是另一家市场关注度较高的美资背景券商，其母公司为全球头部做市商。

经营数据印证了开放红利的释放。截至2025年末，16家外资参控股券商总资产达534.69亿元，同比增长5.44%；2025年营业收入总和同比大幅增长32.61%。其中，高盛（中国）以14.61亿元净利润领跑外资券商，摩根大通证券已连续五年盈利。

本文来自微信公众号“读数一帜”（ID：dushuyizhi007），作者：张欣培，编辑：郭楠，36氪经授权发布。